中资离岸债风控周报：一级市场发行趋缓 二级市场全线上涨

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本周市场情况

　　一级市场：

　　据新华财经统计，本周（2024年12月30日 - 2025年1月3日）共发行6笔中资离岸债券，其中包括3笔离岸人民币债券、3笔美元债券，发行规模分别为3.014亿元人民币、2.295亿美元。本周发行方式为直接发行的债券共3只，直接发行+担保的1只，采取备用信用证（SBLC）方式发行的1只，采取 SBLC+担保的1只。

　　在离岸人民币债券领域，本周人民币债券单笔发行最大规模为1.714亿元人民币，由成都东进淮投融合产业投资有限公司发行。本周人民币债券发行最高票息为7.95%，由安庆滨江控股集团有限公司发行。

　　在中资美元债券市场，本周美元债券单笔最大发行规模为1.5亿美元，由台州市黄岩经济开发集团有限公司发行。本周最高美元债发行票息为6.5%，由重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司和淄博市淄川区财金控股有限公司发行。

　　二级速览：

　　本周中资美元债指数全线上涨。截至北京时间1月3日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.17%，报235.43；投资级美元债指数周度上涨0.17%，报228.97；高收益美元债指数周度上涨0.17%，报 226.46。本周，地产美元债指数上涨0.12%，报167.72；城投美元债指数上涨0.12%，报145.00；金融美元债指数上涨0.14%，报274.38。

　　基准利差：

　　截至北京时间1月3日18时，中美10年期基准国债利差扩大至295.86 bp，较上年末扩大10.14bp。

　　评级异动：

　　违约与展期：无

本周市场要闻

　　国内要闻：

　　1. 国家发改委：今年将增加发行超长期特别国债更大力度支持“两重”建设

　　2025年1月3日，国家发展改革委副秘书长袁达在新闻发布会上表示，今年，将增加发行超长期特别国债，更大力度支持“两重”建设。在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上，近期将再下达一批项目清单，推动尽快形成实物工作量。

　　2. 财政部2025年第一季度将发行18期国债最早招标日期为1月10日

　　财政部办公厅近日发布2025年第一季度国债发行计划，拟发行国债的期限包括1年期、2年期、3年期、5年期、7年期和10年期，最早招标日期为2025年1月10日，付息方式包括按半年与按年付息。据新华财经梳理，在财政部公布的一季度国债发行计划中，1-3月各发行6期，共发行18期。此外一季度没有超长期国债发行。规模方面，财政部暂未公布具体数量，预计与2024年发行相似。

　　3. 多地公布2025年一季度发债计划规模超5000亿元

　　近日，多地披露2025年一季度地方政府债券发行计划表和安排公告。据不完全统计，目前已有湖南、重庆、云南、贵州、四川、海南、甘肃、福建、山西等地公布2025年一季度发债计划，拟发行金额合计超5000亿元。从地区分布来看，目前已披露计划发行额靠前的地区为四川和重庆，两地一季度拟发行地方债均超1000亿元。

　　海外要闻：

　　美元强势不改新年伊始再创新高

　　在经历了2024年的强劲表现后，美元于2025年开年继续保持其上升势头。1月2日，由于美国就业数据的强劲支撑，美元兑欧元和英镑分别飙升至两年来最高水平和八个月来最高点。美元指数早盘突破了109.50，日内涨幅接近1%。在北美交易时段，欧元兑美元一度跌破1.0230的关键心理价位，刷新了自2022年11月以来的最低记录，日内跌幅超过1.2%。与此同时，英镑兑美元下跌1.3%，触及4月底以来最低点1.2354美元。

离岸债预警

　　1. 境外债重组协议过期失效，将继续寻求解决方案

　　2025年1月2日，正荣地产发布了境外整体债务管理方案的进展公告。根据正荣地产境外债重组支持协议条款，重组支持协议已于 2024 年 12 月 31 日最后截止日届满时失效。正荣地产及其顾问将继续与各债权人进行讨论，致力于实现其境外债务的整体重组方案，以保障持份者的利益，及确保公平对待所有适用债权人。

　　2. 佳源创盛及董事长因信息披露问题被出具警示函

　　2025年1月2日，浙江证监局发布公告，佳源创盛控股集团有限公司及其董事长沈宏杰因存在信息披露违规行为而被出具警示函。具体问题包括未披露公司实际控制人为“20佳源03”债券持有人提供信用担保增信措施的情况，以及未按期披露2023年债券年报和2024年债券半年报。这些行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定。

　　3. 时代控股集团两只债券成功展期并申请复牌

　　2024年12月30日，广州市时代控股集团有限公司公告，“19时代04”、“20时代01”2024年第一次会议均审议通过了《展期议案》，本期债券全部债券持有人的本金兑付金额的兑付时间将调整为2025年1月8日至2027年2月24日。

　　4. ：2024年前11月集团累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约437.5亿元

　　2024年12月31日，碧桂园公告称，2024年前11月集团累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约437.5亿元；此外，公司仍在与主要债权人团体就境外债务重组整体方案的经济条款进行进一步商议；公司将继续与专业顾问合作以推进复牌进展。

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（文章来源：新华财经）