云意电气（300304）2026年一季报简析：净利润同比下降27.67%，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期云意电气（300304）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比下降6.64%，归母净利润7033.37万元，同比下降27.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.88亿元，同比下降6.64%，第一季度归母净利润7033.37万元，同比下降27.67%。本报告期云意电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达140.04%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.47%，同比增1.39%，净利率16.56%，同比减19.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计4039.92万元，三费占营收比8.28%，同比增93.18%，每股净资产3.88元，同比增9.92%，每股经营性现金流0.01元，同比减78.11%，每股收益0.08元，同比减27.27%

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证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.75%，资本回报率强。去年的净利率为22.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为5.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.2%/29.3%/33.2%，净经营利润分别为3.28亿/4.33亿/5.4亿元，净经营资产分别为10.52亿/14.78亿/16.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.22/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.77亿/4.73亿/5.71亿元，营收分别为16.71亿/21.45亿/23.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达140.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.81亿元，每股收益均值在0.66元。

持有云意电气最多的基金为富国天益价值混合A，目前规模为31.4亿元，最新净值1.869（4月29日），较上一交易日上涨2.23%，近一年上涨37.86%。该基金现任基金经理为唐颐恒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：贵公司布局无人机和低空经济进展如何？
答：尊敬的投资者您好！公司已布局低空经济领域，依托云泰事业部在精密制造、模具开发、自动化装配及全流程质量管控等能力，重点推进无人机驱动电机 Busbar项目研发，持续提升小型化、高功率密度、高可靠性产品的开发与量产能力，完善多场景驱动电机核心部件布局。目前该业务收入占公司总营业收入比重较小，相关进展请以公司在巨潮资讯网披露的公告为准，请注意投资风险。谢谢！

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