互联网板块强劲复苏，市场预计行业景气将继续提升

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互联网行业在近期迎来了一系列令人瞩目的积极信号，市场表现尤为强劲。

6月19日，哔哩哔哩股价涨幅达到了19%，公司旗下一款三国题材游戏火爆，该游戏的年流水预计将达到40亿。与此同时，腾讯推出的《地下城与勇士》手游也展现出了非凡的市场表现，首月流水高达60亿，全年收益预期更是达到了300亿的高峰。小米在618购物节期间的卓越表现同样不容小觑，全渠道累计支付金额创下了263亿元的新纪录。

今年以来，互联网行业的盈利能力得到了显著的修复，多家头部公司的一季度盈利表现超出了市场预期。

部分互联网公司一季度盈利与市场预期对比

公司名称	2024年实际一季度盈利（亿人民币）	一季度市场一致预期（亿人民币）	差异%
腾讯控股	502.65	404.72	24.2%
阿里巴巴	244.18	221.16	10.4%
百度集团	70.11	56.76	23.5%
京东集团	88.99	74.67	19.2%
爱奇艺	8.44	5.70	48.1%
腾讯音乐	17.04	15.37	10.9%
网易	85.11	83.25	2.2%
快手	43.88	33.07	32.7%
拼多多	306.02	155.34	97.0%

数据来源：BBG，盈利数据选取调整后净利润，截至2024年5月

具体来看，腾讯控股、阿里巴巴、百度集团等公司的一季度实际盈利均大幅超过了市场一致预期，差异百分比从2.2%至97.0%不等，显示出行业的强劲复苏势头。

随着互联网公司业绩的稳步提升，市场对互联网板块的关注度也随之增加。根据Wind数据，自2月以来至6月12日，中证港股通互联网指数和中证海外中国互联网50指数分别实现了35%和25%的累计涨幅。目前，这两只指数的滚动市盈率分别为28.4倍和20.6倍，均处于历史较低水平的26%分位和6%分位，显示出较高的配置价值。

券商对低估港股的反弹机会持乐观态度，预计互联网公司的收入和利润将继续提升，AI技术的发展预计将为行业带来新一轮的增长动力。目前，市场上有港股通互联网ETF(513040)、中概互联网ETF(513050)等产品跟踪上述指数。

校对：苏焕文